益民基金历经14载仍是“婴儿” 新掌门康健或“无将”可用

来源:未知 发布于 2019-10-22  浏览 次  

  2005年,这一年诞生了交银施罗德、工银瑞信、汇添富、建信、中信保诚、汇丰晋信、益民、华商八家基金公司。时光荏苒,一晃十四年过了,这些在2005年陆续成立的基金公司,现在都怎么样了呢?

  其中,建信基金、工银瑞信凭借着5,000亿元的资管规模,牢牢占据第一梯队。而有些基金14年的历程命运坎坷,到如今才不到16亿的规模,资管规模在146家公募基金中排名117位。不仅被同年基金远远抛在脑后,也被许多晚辈赶超,成为了长不大的基金公司,最典型的莫过于益民基金。

  为何益民基金这么多年了还是个“婴儿”呢?这些年益民基金都经历了什么样的坎坷历程呢?

  《金证研》沪深金融组了解,益民基金成立于2005年12月12日,是家注册地在重庆,办公地在北京的信托系基金公司,控股股东重庆国际信托。

  截至2019年6月30日,益民基金资管规模为15.65亿,共有10只基金,三名基金经理。回顾益民基金历史也曾经有过巅峰时刻。2006年7月17日发行第一只基金,益民货币市场基金。2007年益民基金搭上中国股市的顺风车,资管规模迅速膨胀,当年九月份时公司资管规模首次达到157.3亿元。这是益民基金的光辉时刻,但却成为了无法逾越的高峰。

  2008-2012年,由于内控混乱,益民基金被北京证监局责令内部整改,整整四年时间没有发行一只新基金,错过四年的黄金期。2009年6月,益民基金公司股权变更,由创始股东重庆国际信托投资有限公司、重庆路桥股份有限公司、中国新纪元有限公司和华夏建通科技开发股份有限公司变更为重庆国际信托有限公司49%、中国新纪元有限公司31%、中山证券有限责任公司20%。

  内部整改、停发基金、股权变更、管理层频繁更换、投研人才严重流失,这一切都导致了益民基金在2008年后停滞不前,规模一泻千里,直到2019年中旬的15.65亿元。

  从份额合并后的统计看,益民基金旗下现共有9只基金,其中6只混合型基金,1只债券基金,一只货币基金,一只指数基金。旗下基金中规模最大,在益民基金公司发展史上占有举足轻重地位的当属益民创新优势混合。

  该基金成立于2007年7月11日,得益于当时中国股市良好氛围,仅仅到2007年9月,益民创新优势的规模已经达到118.51亿元。这一只基金规模的飙升助推该公司整体基金资管规模达到巅峰,2007年9月末时,基金资管规模首次突破157.3亿元,益民创新优势混合功不可没,也凸显出益民创新优势在益民基金中占有突出的分量。

  但成也萧何败也萧何,益民创新优势混合在短暂达到一百多亿规模后,2008年3月31日基金规模缩水到67.99亿,从此开始走下坡路,公司整体规模系于单只基金的弊端慢慢显现出来。

  随着益民创新优势混合的规模缩水,益民基金总体规模也跟着一路下滑,2019年6月30日益民创新优势混合的规模只剩下7.01亿元,而益民基金总体资管规模只剩下15.65亿元。截止到2019年7月24日益民创新混合单位净值0.8381,累计净值0.8581,成立以来累计增长率为-14.91%。

  对于益民基金而言,人才问题一直是其最大的痛点,公司规模小,对内留不住人才,对外吸引不了优秀人才加盟。基金行业平均每个公司有15名基金经理,而益民基金则只有3名基金经理,在行业内排名117/135。

  对于一个成立于2005年,已经有十四年历史的基金公司来说仅有3名基金经理,而去年一度只有2名基金经理,这样的配置当属落后。

  三名基金经理中,资历最老的是吕伟。吕伟2007年加入益民基金, 历任集中交易部交易员、研究员和集中交易部副总经理、总经理。现管理着益民核心增长混合、益民创新优势混合、益民品质升级混合、益民红利成长混合,一共四只混合型基金,管理规模为12.47亿,差不多是益民基金的全部家当。在其独立管理期间业绩最惨的为益民红利成长混合,4年又31天的任期内业绩回报为-34.95%。业绩最好的为益民品质升级混合,3年又152天的任期内,仅仅取得0.33%的回报。

  虽然吕伟在2007年的时候已经加入到益民基金并随着公司一起成长,在公司资历很老,但他作为基金经理的从业年限也仅仅是从2015年6月开始,至今也仅有四年的从业履历,从年限来看也就属于中等水平。

  查阅吕伟管理的四只基金,前十大重仓股都为海天味业、贵州茅台、美的集团、中国国旅泸州老窖永辉超市青岛海尔、五粮液、山西汾酒伊利股份,前十只股票占到基金总体仓位的百分六十到七十左右。重仓股重叠造成这四只基金在净值增长率上非常接近,近三个月的净值增长率分别为-1.12%、1.26%、3.07%、2.49%。从风控的角度看,重仓股高度趋同的风险自然不小,但对于投研力量薄弱的益民基金来说,基金经理这样的操作或许也是无奈之举。

  另外,这四只基金的换手率都较高,而且从近两年看,都集中在下半年里,比如2018年下半年的换手率就分别为181.27%、254.28%、476.49%、468.9%,只是高换手率并没有为基金带来良好的业绩,只是徒增了高额的交易费用。

  益民基金的另一名女将,赵若琼。历任民生证券研究院行业研究员、方正证券研究所行业研究员,2015年6月加入益民基金任研究员。2017年2月28日起任益民服务领先混合基金经理。从其历任的基金来看,横跨货币型、指数型、债券型、混合型基金。现独立管理着益民优势安享、益民中证智能消费主题、益民服务领先,和另一个基金经理张文泉共同管理着益民货币、益民信用增利纯债一年A/C。管理资产总规模为3.17亿元,任职期间最佳回报率9.64%。在其管理的权益基金中,业绩最差的为益民中证智能消费,成立以来的净值增长率为-14.26%。业绩最好的为,益民服务领先混合,任职其回报率9.63%。

  但赵若琼的投资业绩在同类基金中并不出众,在股市向好时,涨幅普遍落后于同期的同类平均值和沪深300涨幅,而在大盘回调向下时跌幅又领先于同期同类平均和沪深300,在同类排名中远远垫后,处于后三分之一位置,其任职经验也仅有2年多。

  而另外一名基金经理张文泉,专攻固收类基金,现管理着益民货币、益民信用增利纯债一年定开A\C,管理资产为2.16亿元。 张文泉,2018年11月才开始担任上述二只基金的基金经理,至今还不到一年的从业经验。

  2018年9月,益民基金迎来新任掌门人康健,根据《金证研》沪深金融组统计,这已经是益民基金第五任总经理,到目前益民基金成立13年已经历任5位总经理,平均每人的任期只有二年半,一把手频繁的更换在行业内似乎也不多见。

  资料显示,康健曾任中国建设银行成都铁道支行个银、会计、信贷部门科员,中国建设银行成都铁道支行业务一部副科长,中国建设银行成都冠城支行行长,中国建设银行成都火车北站支行行长,重庆国际信托股份有限公司信托业务一部副总经理,重庆国际信托股份有限公司投资银行二部总经理,国泓资产管理有限公司总经理,益民基金管理有限公司常务副总经理。

  益民基金大股东重庆国际信托希望康健这位在银行和信托业都有着丰富从业经验,并在任期内都创下良好业绩的总经理上任后,能够带领益民基金走出困境,实现良性发展。

  事实上,从康健上任后看,益民基金的规模也确实止住了下跌的趋势,出现了小幅增长,但由于时间较短而且经历了今年上半年股市的大涨,所以究竟益民能否“否极泰来”,还需长期的观察。

  康健曾表示,“公募基金的商业逻辑要求公司治理和运营都要以‘业绩为王’的理念为核心,因为公募的立身之本是公司发行的产品,而产品的吸引力要靠投资业绩,这才是对基金销售最好的激励。以业绩为中心可以倒逼公募建造好的投研团队,践行价值投资,塑造公司品牌,最终实现公司发展和投资者利益保护的良性循环。”

  虽然康健说到了基金公司的实质,但对于益民基金来说,从仅有的6只主动权益产品看,除了2只业绩优异外,其余都属于中等或偏下水平。而在益民服务领先混合累计业绩达181.2%的历史中,最重要的两位基金经理黄祥斌、李道滢,也早已跳槽去了其他机构。

  说到底,要想有突出业绩,首先得有优秀的人才,而在基金行业竞争激烈的当下,大多数中小基金公司缺乏吸引力,康健对于益民基金未来的发展似乎又落到那句老话:理想很丰满现实很骨感。满地红图库77880论坛

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